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TA：阿森纳花的钱多但挣的也多，所以没有违反PSR

发布时间：2025.10.13

北京时间10月13日，根据TA经济记者Chris Weatherspoon的分析与报道，阿森纳不存在违反PSR的可能性，原因在于其收入能够覆盖支出。

阿森纳今夏在新球员引进上的支出超过2.5亿英镑，但并未触发PSR风险。其一，该俱乐部在英超联赛及全球足坛的净支出均位居前列；其二，2024-25赛季期间，其新签约球员的支出大部分通过球员转出得到平衡。

此问题的讨论具有现实意义，源于上赛季的特殊情况。自2018年10月克伦克家族完全接管阿森纳以来，本赛季的运营策略延续了既定规划。在克伦克体育娱乐公司接管前的六个赛季中，阿森纳的净转会支出占收入的比例为15%；而在2018-19赛季至2023-24赛季的六个赛季中，这一比例上升至30%。

阿森纳在2024-25赛季的竞技状态波动为其提供了夏季大额投入的空间，同时其他因素也确保了其在国内联赛中不会面临严重的PSR合规问题。尽管支出有所增加，但收入增长更为显著：上赛季闯入欧冠半决赛为其带来了约1亿英镑的额外收入。收入从2017-18赛季的4.033亿英镑增长至预计的最近一个赛季的7亿英镑左右。

The Athletic此前估算，阿森纳上赛季可能亏损9700万英镑，但仍低于英超PSR规定的亏损上限。其最终实现盈利的可能性较大，远未触及上限。这为阿森纳2025-26赛季的盈利奠定了基础，因为2022-23赛季的5210万英镑亏损（税前，非PSR范畴）将不再纳入计算。

在欧洲赛事中，俱乐部需遵守更为严格的亏损限额。若上赛季实现盈利，则已建立一定的财务缓冲，可支持其继续进行大额投入，如本赛季所示。

欧足联的球队成本规则存在差异。阿森纳本赛季初曾担忧违反该规则，且其合规难度看似高于基于亏损的规则。

从外部视角难以准确预测球队是否遵守球队成本规则，尤其因该规则的有效期至12月31日，而非依据夏季转会期俱乐部的财务数据。阿森纳当前处境虽具挑战性，

但其合规可能性较大。年底前，阿森纳还将进行四场欧冠比赛，可进一步增加收入。联赛阶段每场胜利可带来约180万英镑的收入；阿森纳已取得两场胜利。考虑到2025年还有四场欧冠比赛，其球队成本计算可能额外增加720万英镑的奖金收入。

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